受宏观经济下行影响，煤炭市场需求持续低迷，煤炭价格不断下跌，晋城市煤企利润大幅下滑，偿债能力明显下降，特别是市属煤炭企业融资出现新的变化。为深入了解全市市属煤炭企业运行情况，分析市属煤炭企业融资现状及存在问题，有效防范信贷风险，晋城银监组织开展了专项调查。

　　2011年，晋城市将市属61座矿井以县（市、区）为单位兼并重组成7家煤炭集团企业。目前，7家煤炭集团企业共控股煤矿65座，产能规模5760万吨/年，平均单井规模88.6万吨/年，其中生产矿井41座，产能3615万吨/年，建设矿井24座，建设规模2145万吨/年。

　　（一）原煤产量总体下降，库存大幅增加。2015年1-6月，7家煤炭集团企业生产原煤1855.45万吨，同比减少95.81万吨，下降4.91%。从煤质来看，3#煤产量同比减少70.35万吨，9#煤产量同比增加35.4万吨，15#煤产量同比减少60.86万吨。2015年6月末，7家煤炭集团企业库存283.61万吨，比年初增加107.47万吨，增长61.01%。

　　（二）原煤销量小幅上升，价格持续下跌。2015年1-6月，7家煤炭集团企业销售原煤1722.1万吨，同比增加57.9万吨，增长3.48%。铁累计销量为435.62万吨，同比减少107.85万吨，下降22.02%，铁出省销量424.69万吨，同比下降24.04%；公累计销量为1286.48万吨，同比增长16.02%，公出省销量499.66万吨，同比增长29.12%。从价格来看，2015年1-6月，煤炭吨煤综合售价为377.96元（含税价为442.21元），同比下跌73.62元，下降16.30%。9#、15#高硫煤成本与价格倒挂严重，全部处于亏损状态。2015年1-6月，9#煤平均综合成本为452.10元/吨，平均价格为276.38元/吨，吨煤亏损175.72元；15#煤平均综合成本249.73元/吨，平均价格191.21元/吨，吨煤亏损58.52元。

　　（三）收入和利润下降，亏损面大幅增加。2015年1-6月，7家煤炭集团企业实现销售收入65.09亿元，同比减少5.01亿元，下降13.39%。7家煤炭集团企业实现利润2.68亿元，同比下降70.68%。亏损矿井数进一步增加，上半年累计亏损生产矿井28座，占全部生产矿井的68.29%，比2014年同期增加约三分之一，高平、阳城、陵川三县煤炭行业整体亏损，高平、陵川两县由于15#煤矿井多，亏损面分别达到80%、100%；阳城县则由于开采边角资源矿井多、新投产矿井多，达不到产能、成本高等因素，虽绝大多数为3#煤生产矿井，亏损面仍达到67%。

　　2015年6月末，7家煤炭集团企业融资总额218.63亿元，较2015年年初增加43.64亿元，全部融资中以银行贷款为主，银行承兑汇票、委托贷款等非信贷融资次之。银行贷款以支持3#煤为主，部分煤炭企业出现欠息。

　　（一）银行贷款仍是融资主渠道，且支持力度不减。全市银行业机构向7家煤炭集团企业及其下属企业提供融资218.63亿元,此外，经初步统计7家煤企从市外银行业机构取得贷款56.82亿元。其中，发放贷款129.38亿元，较2015年年初增加8.55亿元。通过银行承兑汇票、委托贷款等表外业务融资48.25亿元，较2015年年初增加5.08亿元。通过债券市场融资41亿元，较年初增加30亿元。

　　（二）煤炭企业融资成本上升，且资金缺口加大。据调查，目前7家市属煤炭企业贷款利率普遍由原来的基准下浮改为基准上浮，同时在倒贷过程中，民间借贷利息高企，融资成本进一步上升。2015年1-6月，7家煤炭集团企业缴纳税金17.11亿元（资源税4.55亿元），同比增长1.37%。6月末，7家煤炭集团企业平均资产负债率为61.70%，较年初上升2.59个百分点，企业偿债能力下降，融资成本增加。由于煤炭企业利润下降、经营性现金流紧张等影响，加以建设矿井占比大等因素，煤炭企业资金缺口普遍较大，兰花煤炭实业集团预计仍有50亿元的融资缺口，山西科兴能源发展有限公司约有12亿元的融资缺口。

　　（三）3#煤矿井融资占比高，部分煤企风险防控压力增大。2015年6月末，7家煤炭集团企业贷款129.38亿元，其中，3#煤贷款余额67.77亿元，占52.38%。9#煤贷款余额13.96亿元，15#煤贷款余额12.94亿元，两项合计占市属煤炭企业贷款总额的20.79%。在全市银行业机构支持煤炭产业发展的同时，部分煤炭企业贷款出现逾期与欠息的情况，山西崇安能源发展有限公司逾期贷款499万元，欠息39万元，山西科兴能源发展有限公司逾期贷款26.13万元，欠息1.71万元。下半年,7户煤炭企业共有42.92亿元贷款到期，大部分贷款需要续贷，但目前银行发放贷款审慎性加强，银行如不续贷，极易出现流动资金严重短缺问题。

　　（四）信贷政策门槛提高，集团内部互保严重。煤炭市场疲软后，多家银行开始收紧对煤炭行业的信贷准入，提高贷款门槛，由原来的信用贷款改为贷款或采矿权抵押贷款，有的银行甚至将煤炭行业界定为过剩行业。同时，部分煤炭企业内部之间互保严重，2015年6月末，7家煤炭企业贷款余额为125.9亿元，较年初增加13.96亿元，部分集团内部之间互保严重，形成一荣俱荣、一损俱损的局面。

　　（一）资源优势逐渐弱化。陵川、高平及泽州地区煤矿企业3号煤售价较高，但是可采量急剧减少，所属煤矿企业已经开始开采9号、15号煤层。而9号、15号煤层含硫量高、灰分高、发热量较低，在市场竞争中，价格基本上和褐煤、烟煤相近。阳城、沁水地区3号煤层埋藏深度超过600米，开采难度较大，成本较高。

　　（二）企业转型难度加大。一是煤炭企业经营模式粗放，成本控制能力较差，经营模式仍然是以关注产量为主，距离生产服务性企业还有较大差距。二是煤气化技术落后，煤气化需要对技术含量要求较高，而国家级煤气化高炉主要针对烟煤、褐煤研制，无烟煤的煤气化技术还是一片空白。三是转型方向不确定。部分企业向旅游业转型，还有企业开始向新能源、互联网等行业发力，但是暂未有成功转型模板进行仿效。

　　（三）管理水平不到位。一是经地方整合形成7家煤炭集团企业后，干预增加，内控机制建设不健全，对子公司整体风险把控能力较差，公司治理的欠缺成为地方煤企在资本市场融资的障碍。二是资产管理水平较差，企业存货及应收账款增长较快，偿债能力下降，财务、经营风险增大。三是人员。企业人员大多从事煤炭行业的工作，缺少熟悉金融、资本市场及相关法律的人才，在进行资本运作时较为困难。

　　（四）煤矿资金紧张，加剧价格下行压力。由于连续两年煤矿效益持续下滑，亏损企业不断增多，煤矿企业普遍资金周转困难、融资困难,据统计7家市属煤炭企业资金缺口达到75亿元。这种情况一是减少了建设项目投资，延缓了建设矿井施工进度，如泽州天泰岳南煤业由于建设进度缓慢，竣工投产时间推迟，无法产生经济效益，银行贷款出现困难。二是加剧了价格下行压力，煤矿为了资金周转，必须要尽快销售和回款，不能保持较高库存水平，对抗价格下行压力能力差。三是加大资金链危机，各县地方煤矿企业间相互、利益相连，一旦一个企业银行信誉出现危机，将危及同主体的其他企业。

　　（一）及有关职能部门要积极优化融资，为煤炭企业融资创造条件。一是提供政策扶持，严格落实各级出台的煤炭行业扶持政策，严禁违规收费，严禁超收费，严禁巧立名目收费，切实减轻煤企负担。二是成立企业还贷周转基金，用于我市大型煤炭企业还贷时资金周转使用，增强银行放贷的信心，解决企业资金周转难的困境。三是加强资本市场建设，支持煤炭企业走出去。积极组织煤炭企业进行资本市场的专业知识培训。推动煤炭企业直接融资，争取辖内煤炭企业在A股市场、创业板、以及新三板市场上市。四是建立良好的信用。加大对恶意逃废债务等金融失信行为的打击力度，典型案例，净化金融生态。五是对于经营十分困难的煤炭企业，可以探索尝试缓交土地复垦费、减免资源价款滞纳金、缓交可持续发展基金、缓交“五险一金”等，让煤炭企业渡过。

　　（二）银监部门要加强排查，确保煤炭行业信贷资金安全。一是按季对辖内重点煤炭集团企业组织风险排查，深入银行实地了解银行业机构对煤炭集团企业的授信管理和风险评估，深入煤企实地了解集团企业及其企业的生产经营和财务变化情况，摸清风险底数，提出针对性措施。二是对出现风险苗头的企业要及时向辖内银行业机构进行通报，并协调做好风险化解工作。三是对于盲目“抽贷”，导致煤企经营困难的银行业机构，要采取相应的监管措施。四是对库存积压、生产经营活动尚属正常、资金周转紧张的煤炭企业到期贷款，给予贷款展期，缓解企业还贷还息压力。

　　（三）商业银行要加大煤炭产业支持力度，帮助企业渡过难过。一是银行业机构要认真贯彻落实《关于晋城银行业支持煤炭产业发展的指导意见》，合理满足煤炭企业资金需求，帮助煤炭企业渡过，在经营良好的企业遇到暂时性资金困难时，做到不停贷、不抽贷、不断贷。二是加强贷前调查，主动对接地方还贷周转基金,帮助经营状况良好的企业续贷，减轻企业资金压力。银行业机构要对企业进行政策宣传与，帮助企业完成相关流程。三是开展金融产品创新。要根据煤炭企业不同特点，推出适应不同企业的贷款产品，提供差异化的金融服务，同时要实现煤炭企业贷款产品和运作流程的标准化，简化贷款手续，缩短审批流程。在风险可控的前提下，开发贸易链融资、供应链融资、融资租赁等多种金融工具。

　　（四）煤炭企业要加强软信息建设，优化融资条件。一是立足主业，谋划转型。在立足煤炭主业的前提下，延长产业链条，提升煤炭产业附加值，探索煤转电、煤转油等模式，开辟新的市场。二是进一步提升管理水平。在集团化、多元化发展过程中，避免盲目建设、无序投资，同时要重点关注财务指标，优化资产负债结构，合理控制资产负债率。三是要重视技术创新和资金效率。煤炭企业既要积极采用新技术、新方法和新设备，提高煤气化水平，扩大煤炭产品需求，又要注重资金使用效率，好钢用在刀刃上，避免资金被落后技术、过时产品消耗，造成资源浪费。四是科学评估融资需求、拓宽融资渠道。从用途上将融资需求细分为投资类、偿债类、流动类等，为选择融资方式提供客观依据；同时进一步优化融资渠道，通过发行短期融资券、股票和中长期债券等方式优化财务结构。