长周期来看，煤炭价格呈周期性变化。其中，2004-2011年以及2016年以来煤炭价格处于上升周期；2012-2015年处于煤炭价格下降周期；2006年、2017年煤炭价格处于相对平稳阶段。

　　我们认为，在动力煤价格涨跌幅变化较大阶段，即供需严重失衡时，动力煤价格变化呈现出逐月或逐季地单边上扬或下降，煤炭价格变化周期性和季节性表现较弱。在动力煤价格相对维稳阶段，即供需均衡状态下，动力煤月度价格呈现周期性和季节性波动，具体来说，1-3月份（低产量、低库存、开工恢复）价格呈上升趋势，4-7月份（产量正常、高库存、开工正常）价格呈下降趋势，8-12月份（产量正常、低库存、开工加速）价格恢复上涨趋势。