政策面变化方面看，一是，1月上旬去产能计划任务照常执行；二是，年后召集电力煤炭明确276不会全面执行，市场转为操作题材，三是，事故发生后，安检全面执行。政策面变化方面看，一是，1月上旬去产能计划任务照常执行；二是，年后召集电力煤炭明确276不会全面执行，市场转为操作题材，三是，事故发生后，安检全面执行。

　　电厂目前库存偏低，补库存一定还要补，电厂的策略以长协为主，尽量拖延时间；寄希望于水电，但水电4月下旬才会明显增加，今年是枯水年；会上要求大家重视这个事，电厂也会逐步补库存。

　　本次调研，鄂尔多斯（600295，股吧）地区产能基本，新增的量有限，陕西地区产能逐步，参观的地区没有产能置换，新增的量有，但不大；运力方面，大秦线%的量，有限。呼局有一定的量，但比较有限。

　　安检力度全年不会松懈，事故地区全面停产，安检合格后开一家，势必对产量造成影响。消费方面补库意愿是强烈的。有一点可以确定，去年年底的经济形势一季度翘尾，未来下行，可目前来看，经济形势是较好的，短期内会延续好转形势。产量4月底5月初产能的可能较大，运力紧张还需要在协调。

　　期货深度贴水，交割品质量优良，期限回归是共识，持仓对应1900万量，投机仓4月上旬会陆续平仓，预计买货不再少数。

　　现货预计高位振荡，如果下跌幅度有限，向上不太容易。期货方面会继续修复贴水。上涨的可能性大于下跌。5月可以短多，9月需要把握好进入时机，政策有实质性改变的时候，有下行后，低位介入。

　　煤炭行业主动完成了去产能去库存的过程，目前库存已经到了很低的，即使在价格很好的情况下，产能增的难度比较大，我国煤炭不是绝对过剩格局，是动态过剩格局，是结构性的，决定了煤炭近几年长期相对偏强的走势。5月就是接货行情，极差修复，参与的可操作性不是特别强。运力成本增加也是一种支撑。

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