1.运输和主要指数:强劲需求支撑煤价指数全面上涨,铁运、水运价格却双双下跌。在秦皇岛港的煤炭铁调入量、锚地船数量和预到船数量均有所下滑的背景下,港口吞吐量仍小幅上升,6大电厂日耗也高位上行,意味着煤炭需求高峰仍未结束。在强劲需求的支撑下,各产地、各品种的煤炭价格指数均创下涨幅,并由陕西地区领涨。在需求强劲的同时,本周水运运价继续大幅回调,最大跌幅创下30.37%。运价下跌主要是因为年底采购计划收尾,而新年的采购计划仍未出台,采购计划的缝隙造成了运力需求的不振。

　　2.动力煤:电厂库存创历史6年最低,高日耗与高价的博弈点在于进口煤:价格方面,期现出现明显,在秦皇岛动力煤上涨5元/吨的同时,主力合约1805显著下跌24.2元/吨。现货价格高企主要来自于电厂日耗煤量的不断提升和港口铁调运量的不足,目前6大电厂库存可用为13天,达到了历史6年最低水平,但“库存红线个工作日通过补库达到库存最低要求几乎难以实现,即“库存红线”效力已不及预期。目前,由于电厂超季节性的高日耗,拉动的动力煤去库已经同时发生在港口和电厂,形成强势的煤价。未来的价格下行风险主要源于进口煤的供给。目前煤价处于高位,下游电厂基本维持刚性采购,对价格接受度较低。随着国内动煤价格的上行,国内外价差将对进口煤构成有效的刺激,在供需双方的博弈加强和进口放开的条件下,靠近港口的电厂或将更愿意采购进口煤。

　　3.双焦:港口调入量超下游采购量,双焦价格上涨阻力将逐步。焦煤方面,价格整体向上,但出现了期现和品种分化。焦煤需求总体乐观,但终端出现分化,其中焦厂主动垒库的积极性仍在提高,而钢厂则不再垒库。焦煤的港口库存在本周出现被动累积,即调入量或已经大于下游采购量,价格上涨阻力正逐步。焦炭方面,现货价格涨势依然凌厉,但由于环保限产放松导致需求提前,对1805合约造成了较大的冲击。焦炭的需求由于焦厂、钢厂开工率的提升,正逐步走强,但由于供给端调入港口的焦炭量大于下游采购的量,焦炭价格或将在港口阻击,而出厂价则会依旧坚挺。

　　4.行业新闻:铁货运价格迈出新步伐,煤炭行业1-11月利润大幅增长364%本周铁货运价改迈出新步伐,按照国家发改委下发的《关于深化铁货运价格市场化等有关问题的通知》,电力附加费将并入运价,对煤炭运输构成利好。按照统计局近日发布数据,我国煤炭开采和选洗行业1-11月营收增长29.4%,但利润总额大幅提升364%,行业效益显著提升。国土资源部联手安监局整治越界开采,230煤矿被处罚。据部举行12月例行新闻发布会消息,2018年环保督查将杀出“回马枪”。