随着大秦线秋季检修、大型煤企上调动力煤月度长协价等利多影响逐渐减弱，近期动力煤价格连续回落，市场关注焦点转移至下游用煤企业动力煤库存及冬季天气等因素上。谭维维整容由于电厂已经提前备货，且暖冬的概率较大，我们预计四季度动力煤价格将维持弱势格局，不过旺季里跌势将较为温和。

　　10月下旬以来，港口动力煤现货价格持续下跌，并逐步向产地传导，使得发运站动力煤库存累增，矿方被动降价销售。截至10月31日，北方港口5500大卡动力煤现货报价640元/吨，几乎与9月底持平，10月最高曾涨至670元/吨。

　　大型煤炭集团5500大卡动力煤10月月度长协价曾较9月上调22元/吨至624元/吨，11月的价格政策暂未对外公布。根据往年经验，新一年度动力煤中长期合同签订工作一般在11月开始启动，此时煤企倾向于上调煤价为价格谈判造势。然而，大秦线检修结束后北方港口煤炭库存持续回升，当前沿海动力煤市场供需形势不容乐观。