煤价观察结论

　　国内动力煤价格本周与上周持平：2月10日，大同弱粘煤价格与上周持平，内蒙古乌海动力煤价与上周持平。山东兖州动力块煤价格与上周持平。国际动力煤价较上周小幅下跌：2月10日欧洲ARA港动力煤现货价、理查德RB动力煤现货价、纽卡斯尔动力煤现货价均较上周有小幅度的下降。

　　国内炼焦煤价格较上周小幅度下降、喷吹煤价格保持稳定：山西柳林4号焦煤坑口价与上周持平，古交2号焦煤坑口价与上周持平，喷吹煤价格与上周持平。海运费小幅上涨：国内主要港口海运费较上周微幅上涨。中转地煤炭库存较上周略有下降。

　　市场表现

　　截止2月13日，本周煤炭板块跌幅0.59%，跑输大盘。截止2月10日，本周煤炭板块个股涨跌互现。本周煤炭板块个股涨幅排名前三的是金瑞矿业（+7.61%）、西山煤电（+7.39%）、平庄能源（+6.21%）；个股涨幅排名靠后的是中国神华（+0.82%）、永泰能源（+0.98%）、郑州煤电（+1.33%）。

　　投资建议

　　本周煤炭板块跑输大盘，近期煤炭价格也略有下跌，但是当前煤炭行业PB和市盈率均处于历史低位，考虑到去年下半年煤炭价格大幅上涨带来的煤炭企业的经营改善预期，我们看好煤炭板块的估值修复。煤炭股虽然中期存在基本的压力，但是短期仍存在继续反弹的可能。供暖季结束之后的276工作日的回归预计对煤价起到支撑作用；3月两会即将召开，可能刺激钢铁水泥等下游行业提前进行补库存，从而导致近期煤炭需求好于之前。春节过后新开工开始，需求也在好转。考虑2017年国企改革的力度较大的山西省和原有的央企改革受益标的，263理财财富网小编推荐西山煤电、潞安环能、陕西煤业、阳泉煤业。

　　西山煤电：山西西山煤电股份有限公司是一家集煤炭生产、电力生产及销售的大型企业.公司主要产品有煤炭销售、电力热力销售集焦化收入等.公司所属西山集团是全国最大的炼焦煤生产基地,特大型煤炭企业.拥有煤炭-电力-建材、煤炭-焦炭-化工两条循环产业链.西山集团与宝钢、鞍钢、华能国际等知名企业结成战略合作伙伴关系,煤炭产品畅销全国20多个省市,并出口日本、德国等国家。

　　潞安环能：山西潞安环保能源开发股份有限公司是一家主要从事煤炭的采掘、加工和销售业务的公司.十一五以来,公司承担国家、省及行业高新技术开发计划20余项,开发重大科技项目50余项,获得国家级科技进步奖4项,省部级以上科技进步奖116项,国家专利70余项,主持制定国家、行业技术标准5项.2010年,公司连续10年获得煤炭工业科技进步十佳企业荣誉称号,特厚煤层安全开采关键装备及自动化技术荣获国家科技进步二等奖,潞安环能成功通过国家高新技术企业评审认证,成为全煤行业唯一一家国家级高新技术企业。

　　陕西煤业：陕西煤业股份有限公司是一家主要从事煤炭开采、经营、销售、加工和综合利用等业务的企业.主要产品为优质动力、化工及冶金用煤.2011年公司煤炭地质储量合计将达到174.07亿吨,可采储量达105.10亿吨,与国内已上市煤炭企业相比位列第三位.公司是陕西省唯一一家省属特大型煤炭企业集团,也是国家确立的陕北大型煤炭基地的两个开发主体之一.公司龙门牌瘦精煤,在2006年和2010年两次被评为陕西省优质煤炭产品。

　　阳泉煤业：阳泉煤业(集团)股份有限公司是一家主要从事煤业开采的公司.其主要产品包括洗末煤、洗粉煤、洗块煤、煤泥、电力和供热等.公司是山西省三大无烟煤生产商之一,拥有煤炭资源储量143亿吨,原煤年产量在3000万吨左右,原煤产量列全国第七.公司主导产品为无烟煤,煤炭产品中发电用煤大约占60%,冶金喷吹用煤约占20%,化工用煤约占15%,建材和其他用煤约占5%,主要用户有河北电力、山东电力、华能电力、鞍钢、首钢、唐钢以及中小化工化肥企业等。

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